Sa pagkakataong ito, nais naming maikling repasuhin ang dalawang terminong malawakang ginagamit sa mundo ng pananalapi at ekonomiks dahil sa kanilang hindi kapani-paniwalang kapakinabangan sa pagbibigay ng mga resulta tungkol sa mga kumpanya at pagtukoy sa posibilidad ng pamumuhunan sa isang partikular na proyekto: NPV at IRR. Ang dalawang kagamitang ito ay makakatulong sa iyong kumita ng maraming pera o maiwasan ang mga hindi magandang opsyon sa pamumuhunan.
Ano ang NPV at IRR
Ang Net Present Value (NPV) at Internal Rate of Return (IRR) ay dalawang makapangyarihang kagamitang pinansyal na nagbibigay-daan sa atin upang masuri ang potensyal na kakayahang kumita ng iba't ibang proyekto ng pamumuhunan. Sa maraming pagkakataon, ang pamumuhunan sa isang proyekto ay hindi nakikita bilang isang pamumuhunan kundi bilang isang pagkakataon upang maglunsad ng isa pang negosyo dahil sa kakayahang kumita nito.
Ngayon, magbigay tayo ng maikling panimula sa NPV at IRR, ang mga konseptong pinansyal na ito nang hiwalay, para makita mo kung paano ang mga ito kinakalkula at kung alin ang pinakamahusay na opsyon depende sa mga resultang gusto mong malaman at sa mga posibilidad na inaalok ng NPV at IRR.
Ano ang NPV
Ang Net Present Value (NPV ) ay isang kagamitang pinansyal na ginagamit upang kalkulahin ang pagkakaiba sa pagitan ng perang papasok sa isang kumpanya at ang halagang ipinuhunan sa isang produkto o proyekto, upang matukoy kung maaari itong makabuo ng kita para sa kumpanya.
Kasama sa NPV ang isang interest rate na tinatawag na cutoff rate, na ginagamit para sa mga pare-parehong pagsasaayos. Ang cutoff rate na ito ay tinutukoy ng taong nagsusuri ng proyekto, kasama ang mga mamumuhunan.
Ang rate ng cut-off ng NPV ay maaaring:
- Ang interes nasa palengke yan. Ang gagawin mo ay kumuha ng pangmatagalang rate ng interes na maaaring madaling alisin sa kasalukuyang merkado.
- Rate sa kakayahang kumita ng isang kumpanya. Ang rate ng interes na minarkahan sa oras na iyon ay nakasalalay sa kung paano pinopondohan ang pamumuhunan. Kapag tapos na ito sa kapital na may ibang namuhunan, kung gayon ang rate ng cut-off ay sumasalamin sa gastos ng hiniram na kapital. Kapag tapos ito sa sarili nitong kapital, mayroon ito isang direktang gastos sa kumpanya ngunit nagbibigay ito ng kakayahang kumita ng shareholder
Kapag ang rate ay pinili ng namumuhunan
Maaari itong maging anumang rate na iyong pinili.
Karaniwan itong isinasagawa nang may pinakamababang kakayahang kumita na nais makamit ng mamumuhunan at palaging mas mababa sa halagang gagawin ang pamumuhunan.
Kung ang mamumuhunan ay nagnanais ng isang rate na sumasalamin sa gastos ng pagkakataon , ang tao ay tumatanggi sa pagtanggap ng pera upang mamuhunan sa isang partikular na proyekto.
Paano mailalapat ang NPV
Para maunawaan kung paano gamitin ang NPV, mayroon tayong pormula: NPV = Net Present Value – Investment . Alam na natin kung ano ang NPV, at ang NPP ay ang net present value, o sa madaling salita, ang cash flow ng kumpanya.
Ang pamamaraang ito ay dapat palaging gamitin kasama ng na-update na netong kita, hindi ang inaasahang netong kita, upang matiyak ang tumpak na mga kalkulasyon. Upang matukoy ang netong kita ( NPB), dapat kang maglapat ng discount rate (DR) . Ito ay kumakatawan sa minimum na rate ng kita at kinakalkula tulad ng sumusunod.
Kung ang rate ay mas mataas kaysa sa BNA, nangangahulugan ito na ang rate ay hindi nasiyahan at mayroon kaming negatibong NPV. Kung ang BNA ay katumbas ng pamumuhunan, nangangahulugan ito na ang rate ay natutugunan, ang NPV ay katumbas ng 0.
Kapag mas mataas ang BNA, nangangahulugan ito na natugunan na ang rate at, bilang karagdagan, kumita na.
Kaya para mabilis nating maintindihan
Kapag nangyari ang huling senaryo , nangangahulugan ito na ang proyekto ay kumikita at maaaring magpatuloy. Kapag ang proyekto ay nag-break even, kumikita pa rin ito dahil kasama na ang kita ng TD, ngunit ipinapayong mag-ingat. Kapag nangyari ang unang senaryo, ang proyekto ay hindi kumikita , at dapat tuklasin ang iba pang mga opsyon.
Dapat mong piliin ang proyekto na nagbibigay sa amin ng pinakamahusay na karagdagang kita.
Mga kalamangan ng NPV
Isa sa mga pangunahing bentahe , at ang dahilan kung bakit ito isa sa mga pinakalawak na ginagamit na pamamaraan, ay dahil ini-standardize nito ang net cash flows sa kasalukuyang panahon. Ang NPV, o Net Present Value, ay maaaring mabawasan ang halaga ng perang nalilikha o naiambag sa isang yunit. Bukod pa rito, ang mga positibo at negatibong palatandaan ay maaaring ipakilala sa mga kalkulasyon ng cash flow na naaayon sa mga inflow at outflow nang hindi binabago ang huling resulta. Hindi ito posible sa IRR, kung saan ang resulta ay makabuluhang naiiba.
Gayunpaman, ang NPV ay may kahinaan , na ang rate na ginagamit upang mabawasan ang pera ay maaaring hindi lubos na mauunawaan o maging mapagdebatehan para sa maraming tao.
Ngayon, pagdating sa homogenizing ang rate ng interes, ito ay isa sa mga pinakamahusay na pagpipilian na may napakataas na pagiging maaasahan.
Ano ang IRR at paano ito ginagamit
Ano ang IRR? Ang IRR, o internal rate of return , ay ang discount rate na inilalapat sa isang proyekto na nagsisiguro na ang net present value (NPV) ay hindi bababa sa katumbas ng inisyal na puhunan. Kapag pinag-uusapan natin ang IRR, tinutukoy natin ang pinakamataas na discount rate na maaaring makuha ng isang proyekto upang maituring na mabubuhay.
Para makalkula nang tama ang IRR, kakailanganin mo ang halaga ng puhunan at ang inaasahang netong daloy ng salapi. Sa tuwing kakalkulahin mo ang IRR, dapat mong gamitin ang pormulang NPV na ibinigay sa itaas, ngunit palitan ang halaga ng NPV ng 0 upang makuha ang discount rate . Hindi tulad ng NPV, ang mataas na discount rate ay nagpapahiwatig na ang proyekto ay hindi kumikita, habang ang mas mababang rate ay nagmumungkahi ng kakayahang kumita. Kung mas mababa ang discount rate, mas kumikita ang proyekto.
Maaasahan ba ang ganitong uri ng pamamaraan?
Dapat mong malaman na ang pagpuna na dinanas ng pamamaraang ito ay marami dahil sa antas ng kahirapan na mayroon ito para sa maraming mga tao. Gayunpaman, sa panahong ito ay posible nang mag-program sa mga spreadsheet at ang pinakahabang pang-agham na kalkulasyon ay kasama rin ng opsyong ito na isinasama. Nakamit nila na maaari silang magawa sa ilang segundo.
Kahit na, pagbabalik sa pinaka ginagamit at pangunahing, ginagawa ito kapag sa isang tiyak na proyekto posible na gumawa ng mga bayad o pagbabayad na mayroon, hindi lamang sa simula ngunit sa panahon ng kapaki-pakinabang na buhay ng pareho, alinman dahil ang proyekto ay nagkakaroon ng pagkalugi o mga bagong pamumuhunan ay isinama.
Kailan gagamitin ang VAN o TIR
Parehong ang NPV at ang IRR ay dalawang tagapagpahiwatig na malawakang ginagamit ng mga propesyonal, ngunit ang bawat isa sa mga tool na ito ay may isang tiyak na paggamit kapag ginagamit ang mga ito. At maginhawa upang malaman kung kailan gagamitin ang NPV at kung kailan ang IRR at kung paano masuri ang mga resulta na nakukuha mo mula sa pareho.
Samakatuwid, narito ay iiwan ka namin sa isang praktikal na paraan kung kailan gagamitin ang bawat isa sa kanila.
Kailan gagamitin ang VAN
Ang net present value (NPV) ay ang sukatang ginagamit ng maraming kumpanya upang i-standardize ang kanilang net cash flows. Sa madaling salita, binabawasan nito ang lahat ng halaga ng perang nalilikha o naiambag sa iisang numero. Bukod pa rito, ito ang kasangkapang ginagamit nila upang matukoy kung ang isang proyekto ay kumikita; sa madaling salita, kung may mga kita batay sa pamumuhunang ginawa.
Upang magawa ito, ginagamit nila ang pormulang NPV = BNA-Investment. Kaya, kung ang pamumuhunan ay mas malaki kaysa sa BNA, ang pigura na nakuha mula sa NPV ay negatibo; at kung ito ay kabaligtaran nangangahulugan ito na mayroong isang kita.
Kaya kailan ito dapat gamitin? Kaya, kapag nais mong malaman kung ang iyong net profit ay talagang sapat o kung nagkakaroon ka ng pagkalugi. Sa katunayan, dapat itong gamitin sa taunang batayan, kahit na sa katotohanan ang mga numero ay maaaring iguhit sa anumang oras ng taon (ngunit palaging may data hanggang sa petsa na iyon).
Ano ang pormula ng NPV?
Ay ang susunod:
Saan:
- Ang Ft ay ang cash flow sa bawat panahon (t).
- Ang I0 ay kumakatawan sa paunang pamumuhunan.
- n ang bilang ng mga panahon na kinakalkula.
- k ay ang rate ng diskwento.
Ano ang TIR at para saan ito?
Ang pagliko ngayon sa IRR, dapat mong tandaan na, tulad ng sinabi namin sa iyo, hindi ito pareho sa NPV, sila ay dalawang ganap na magkakaibang mga tool na sumusukat sa mga katulad na bagay, ngunit hindi pareho.
Ang halaga ng IRR ay ginagamit upang masuri kung ang isang proyekto ay kumikita o hindi, ngunit wala nang iba pa . Ang pormulang ginamit ay kapareho ng para sa NPV, ngunit sa kasong ito ang NPV ay 0, at ang layunin ay upang matukoy ang discount rate, o ang pamumuhunan.
Kaya, mas mataas ang halagang lalabas sa pormulang iyon, nangangahulugan ito na ang proyekto ay hindi gaanong kumikita. Ngunit mas mababa ito, mas kumikita ito.
Kailan ito ginagamit?
At kailan ito dapat gamitin? Sa kasong ito, ito ang pinakamahusay na tagapagpahiwatig para sa pagtatasa ng kakayahang kumita ng isang partikular na proyekto. Sa madaling salita, nagbibigay ito sa iyo ng isang konkretong pigura, ngunit hindi ito maaaring ihambing sa pigura para sa ibang proyekto, lalo na kung magkakaiba ang mga ito, dahil mas maraming baryabol ang ginagamit (halimbawa, ang isang proyekto ay maaaring magsimula nang mabagal at pagkatapos ay magsimula, o maaaring mas pangmatagalan ito).
Sa pangkalahatan, kapwa ang NPV at ang IRR ay nagpapahiwatig kung ang isang proyekto ay maaaring isagawa o hindi, iyon ay, kung ang mga benepisyo ay makukuha dito o hindi. Walang isa o iba pang mas mahusay na tool upang magawa ito, dahil ang parehong NPV at ang IRR ay nagkumpleto sa bawat isa at isinasaalang-alang ng mga namumuhunan ang mga resulta ng pareho bago magpasya.
Paano malalaman kung ang IRR ay mabuti
Matapos ang lahat ng sinabi namin sa iyo, walang duda na ang tagapagpahiwatig na maaaring magkaroon ng pinakamaraming timbang pagdating sa pag-alam kung ang isang proyekto ay mabuti o hindi ay ang panloob na rate ng pagbabalik, iyon ay, ang IRR. Ngunit paano mo malalaman kung ang IRR ay mabuti o hindi sa isang proyekto?
Kapag sinusuri ang rate na ito, iyon ay, ang IRR, kinakailangang isaalang-alang ang dalawang napakahalagang kadahilanan. Ito ang:
- Ang laki ng puhunan. Iyon ay, ang pera na ilalagay upang maisakatuparan ang proyektong iyon.
- Ang inaasahang net cash flow. Iyon ay, kung ano ang tinatayang makamit.
Upang kalkulahin ang IRR ng isang negosyo, ginagamit ang parehong pormula gaya ng NPV ; gayunpaman, sa halip na kalkulahin ang NPV, ang discount rate ang tinutukoy. Samakatuwid, ang pormula ng IRR ay magiging:
NPV = BNA - Pamumuhunan (o rate ng diskwento).
Dahil hindi namin nais na hanapin ang NPV, ngunit sa halip ang Pamumuhunan, ganito ang magiging hitsura ng formula:
0 = BNA - Pamumuhunan.
Ang BNA ang magiging net cash flow habang ang I ang dapat nating lutasin.
Halimbawa, isipin na mayroon kang isang limang taong proyekto. Namuhunan ka ng 12 euro at, bawat taon, mayroon kang netong cash flow na 4000 euro (maliban sa huling taon, na 5000). Kaya, ang formula ay:
0 = 4,000 / (1 + i) 1 + 4,000 / (1 + i) 2 + 4,000 / (1 + i) 3 + 4,000 / (1 + i) 4 + 5,000 / (1 + i) 5 - 12,000
Nagbibigay ito sa amin ng resulta na katumbas ako ng 21%, na nagsasabi sa amin na ito ay isang kumikitang proyekto, at ang IRR ay mabuti, kung ito talaga ang inaasahan na makukuha. Tandaan na mas mababa ang halaga, mas may kita ang proyektong iyong pinag-aaralan.
At dito naglalaro ang pag-asa ng kakayahang kumita. Halimbawa, isipin na mayroon kang isang proyekto na mukhang napaka kumikita at kaakit-akit. At inaasahan mong makakuha ng kakayahang kumita ng hindi bababa sa 10% para dito. Matapos gawin ang mga numero, nakikita mo na ang proyekto ay mag-aalok sa iyo ng isang pagbabalik ng 25%. Iyon ay higit sa iyong inaasahan, at samakatuwid ito ay isang bagay na kaakit-akit at iyon ay nagsasabi sa iyo na ang IRR ay mabuti.
Sa halip, isipin na sa halip na 25%, ang inaalok sa iyo ng IRR ay 5%. Kung nakapuntos ka ng isang 10, at bibigyan ka ng 5, ang iyong mga inaasahan ay maraming bumabagsak, at maliban kung naisip mo kung hindi man, ang proyektong iyon ay hindi magiging napakahusay (at wala itong magandang IRR) batay sa iyong pamumuhunan.
Sa pangkalahatan, ang isang ligtas at walang panganib na negosyo ay magbubunga ng mabuti, ngunit mababang, IRR. Gayunpaman, kapag namuhunan ka sa mga negosyong may kasamang panganib, basta't kikilos ka nang may katalinuhan at kaalaman, maaari mong asahan ang mas mataas at samakatuwid ay mas mahusay na IRR. Halimbawa, sa ngayon, ang mga proyekto sa teknolohiya o ang mga nauugnay sa mga pangunahing sektor (agrikultura, pag-aalaga ng hayop, at pangingisda) ay maaaring maging kapaki-pakinabang at kapaki-pakinabang.
Sa buod
Ang IRR o ang panloob na rate ng pagbabalik ay isang napaka-maaasahang tagapagpahiwatig pagdating sa kakayahang kumita ng isang tukoy na proyekto. Kapag ang isang paghahambing ng panloob na mga rate ng pagbabalik ng dalawang magkakaibang uri ng mga proyekto ay natupad, ang posibleng pagkakaiba na maaaring mayroon sa kanilang mga sukat ay hindi isinasaalang-alang.
Ngayon, matapos matutunan ang lahat ng ito, tinatanong natin ang ating mga sarili , madali ba itong intindihin? Alam na ba natin kung ano ang NPV at IRR?
Maaaring sa simula ang VAN at IRR ay dalawang mga kataga na malito ka ng kaunti ngunit para sa pagganap ng iyong kumpanya at higit sa lahat upang hindi ka mawalan ng pera sila ang pinakamahalaga, dahil salamat dito malalaman mo kung ang isang proyekto ay talagang kumikita para sa maaari kang mamuhunan dito o kung mayroon kang pagpipilian sa pagitan ng maraming mga proyekto, malalaman mo kung aling proyekto ang mas kumikita.
Pinapayagan ka rin nitong malaman kung kailan hindi kumikita ang isang proyekto at kung ano ang pagkakaiba ay hihinto ka na sa pagkita.
Samakatuwid, ang parehong NPV at IRR ay parehong komplementaryong mga kagamitang pinansyal at maaaring magbigay sa atin ng mahalagang datos tungkol sa mga kumpanya o proyekto kung saan handa tayong mamuhunan, na tinitiyak na palagi tayong mayroong 100% ng kita sa mga proyektong nais nating isagawa.
Alamin kung ano ang ROE o Return on Equity:
