Nagsisimula nang mapansin ng mga sambahayang Espanyol kung paano Umakyat sa 3,3% ang inflation noong MarsoSa gitna ng tumitinding tunggalian sa Gitnang Silangan, itinuturo ng ulat ng National Statistics Institute (INE) ang isang pagtalon ng isang punto sa loob lamang ng isang buwan, mula sa 2,3% noong Pebrero, ang pinakamalaking buwanang pagtaas simula noong kalagitnaan ng 2022, nang ang CPI ay nayanig ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine.
Ang bagong pag-agos na ito ay naglalagay ng mga presyo sa kanilang pinakamataas na antas mula noong Hunyo 2024 at binabasag ang trend ng moderasyon na naobserbahan nitong mga nakaraang buwan, na nagbabalik sa implasyon sa isang hindi komportableng sona para sa mga sambahayan, negosyo, at European Central Bank (ECB), na mayroong maayos na tagpo patungo sa 2% bilang abot-tanaw.
Ano ang dahilan ng pagtaas ng CPI sa 3,3% noong Marso
Iniuugnay ng INE ang malaking bahagi ng pagtaas sa pagtaas ng presyo ng mga gasolina at pampadulas para sa mga sasakyan, pati na rin ang pagtaas ng langis ng pagpapainitAng pagtaas ay darating pagkatapos ng katapusan ng Pebrero Aatakehin ng Estados Unidos at Israel ang mga target sa Iran. at tumugon ang rehimeng Iranian sa pamamagitan ng pagpapalala ng tensyong militar at paghihigpit sa transportasyon sa pamamagitan ng Kipot ng Hormuz, isang daanan kung saan dumadaan ang humigit-kumulang 20% ng krudong langis at iba pang mga produktong enerhiya sa mundo.
Sa loob lamang ng ilang linggo, ang bariles ng langis na malapit sa $100 Ito ay naging matatag, na naglalagay ng partikular na presyon sa mga presyo ng diesel at nagpapataas ng mga gastos sa transportasyong pandagat, ang tinatawag na kargamento, At ang mga margin ng pagpipinoDahil sa sunod-sunod na salik na ito, mas naging magastos ang pagpuno ng tangke o pagpapainit ng bahay kumpara noong isang buwan lamang.
Bukod sa oil shock, ang tinatawag na batayang epektoAng mga presyo ng kuryente at ilang enerhiya ay inihambing sa mga presyo noong Marso ng nakaraang taon, kung kailan malakas at sagana ang ulan henerasyong hidroelektriko Ibinaba nila ang presyo ng kuryente. Mas mababa ang pagbaba ng presyo ng kuryente ngayong taon kumpara noon, na sa matematika ay nagtutulak din sa taun-taon na singil pataas, kahit na ang singil ay hindi naman kasingtaas ng presyo ng gasolina.
Gayunpaman, ang sangkap ng enerhiya ang malinaw na puwersang nagtutulak sa likod ng pagbangon: itinuturo mismo ng Gobyerno na Ang mga produktong enerhiya ay nagtala ng mga makabuluhang pagtaas, habang pinapanatili ng OPEC ang produksyon na nakapirmi, humigit-kumulang 7,5% sa ilang kalkulasyon, kumpara sa mas katamtamang mga rate sa mga naprosesong pagkain, mga produktong pang-industriya o serbisyo.
Ang pinagbabatayang implasyon ay nakaangkla sa 2,7%: ang enerhiya ang siyang pinakamatinding apektado
Isa sa mga datos na pinakamasusing tinitingnan ng mga analyst ay ang Pinagbabatayan ng inflationHindi kasama rito ang enerhiya at sariwang pagkain, dahil ang mga ito ang mga sangkap na pinaka-pabagu-bago. Noong Marso, nanatiling matatag ang tagapagpahiwatig na ito. matatag sa 2,7%, ang parehong rate gaya noong Pebrero at nasa isa pa rin sa pinakamataas na antas nito simula noong tag-init ng 2024.
Ang katotohanang hindi gumalaw ang pinagbabatayang asset ay nagpapatunay na Ang kasalukuyang pagtaas ng presyo ay nakatuon sa enerhiya. At sa ngayon, wala pang malawakang epekto sa iba pang bahagi ng shopping basket o sa mga serbisyo. Sa madaling salita, ang pangalawang yugto ng pagtaas ng presyo na nakakaapekto sa lahat ng sektor ay hindi pa malinaw na nakikita.
Gayunpaman, nagbabala ang ilang ekonomista na ang panganib ng pagkahawa Ito ay umiiral: kung ang enerhiya ay mananatiling mahal sa mahabang panahon, transportasyon, industriya, at kalaunan, ang pagpapakain Maaaring magsimula silang magpakita ng presyur na iyan. Ang halaga ng gas, mga pataba—na karamihan ay nagmumula sa Gitnang Silangan—at mga pangunahing input tulad ng helium na ginagamit sa paggawa ng microchip ay mahigpit na binabantayan dahil sa potensyal nito na magpataas ng presyo ng iba't ibang produkto, mula sa mga kagamitan sa bahay hanggang sa mga sasakyan.
Sa maikling panahon, ipinapakita na ng mga modelo mula sa mga institusyon tulad ng Funcas o ng OECD na Ang implasyon sa Espanya ay mananatiling higit sa 3%. Sa mga darating na buwan, basta't hindi lumala ang tunggalian. Halimbawa, itinaas ng OECD ang taya nito para sa average na taunang implasyon sa Espanya sa humigit-kumulang 3%, humigit-kumulang pitong-sampung bahagi ng isang porsyentong punto na mas mataas kaysa sa inaasahan nito bago ang digmaan sa Iran.
Mula sa bomba hanggang sa iyong pitaka: epekto sa gasolina, mga mortgage at pagkonsumo
Ang pagtaas ng presyo ay may agarang epekto sa bayarin sa pamilyaLalo na sa isang bansang nangingibabaw ang transportasyon sa kalsada. Maraming mga drayber ang nahaharap sa mga kahirapan habang papalapit ang Pasko ng Pagkabuhay. Presyo ng diesel, umabot na sa record high kada litro sa panahong ito, kahit na sa kabila ng mga kamakailang inaprubahang pagbawas sa buwis.
Datos ng paghahambing CNMC Inilalagay nila ang presyo ng isang litro ng diesel sa humigit-kumulang 1,789 euro at gasolina sa halagang mahigit €1,58 lamang. Inaasahan ng Directorate General of Traffic ang mahigit 17 milyong biyahe sa mga pista opisyal na ito, kaya ang halaga ng bawat biyahe ay nagiging praktikal na paalala kung paano nakakaapekto ang digmaan sa Gitnang Silangan sa pang-araw-araw na buhay.
Dagdag pa sa tensyon sa presyo ng gasolina ang sitwasyong pinansyal: Ang Euribor ngayon ay nasa humigit-kumulang 3%., na siyang gumagawa ng variable na mga mortgage at pinapalala ang pagkawala ng kapangyarihang bumili para sa maraming pamilya. Bagama't ang salik na ito ay hindi direktang kasama sa CPI, malinaw na nakakaapekto ito sa kapasidad sa paggastos at sa kakayahang mag-ipon.
Itinuturo ng mga ekonomista na Ang mas mataas na presyo ay naglilihis ng ilan sa kita ng sambahayan mula sa pagkonsumo patungo sa simpleng pagpapanatili ng isang pangunahing pamantayan ng pamumuhay - enerhiya, pabahay, transportasyon - na maaaring saklaw pagpapalamig ng paglago ng ekonomiya sa paglipas ng mga buwan kung ang sitwasyong geopolitikal ay hindi magiging matatag.
Gayunpaman, papasok ang Espanya sa bagong implasyon na ito nang may ekonomiya na lumalago sa magandang bilis at kasama niya kawalan ng trabaho na mas mababa sa 10% Sa unang pagkakataon sa loob ng halos dalawang dekada, isang bagay na itinuturing ng mga eksperto na isang maliit na panangga laban sa epekto ng kasalukuyang krisis sa enerhiya.
Ang kuryente at mga nababagong enerhiya ay nagsisilbing bahagyang preno
Isang kapansin-pansing elemento ng datos noong Marso ay, sa kabila ng pangkalahatang pagtaas ng mga presyo ng enerhiya, Nakatulong ang kuryente sa pagpapababa ng implasyonParehong binibigyang-diin ng INE (National Statistics Institute) at ng Ministry of Economy na ang presyo ng kuryente ay mas mababa kaysa sa parehong buwan ng 2025o kahit papaano ay mas mababa ang pagbaba nito kaysa noon, na pumipigil sa mas malaking pagbangon sa CPI.
Iginiit ng Gobyerno na ang pangako sa mga nababagong enerhiya Ito ay nagsisilbing panangga laban sa kasalukuyang dagok: ayon sa Ministri ng Ekonomiya, ang mga berdeng teknolohiya Sila ang nagtatakda ng presyo ng kuryente sa 84% ng oras, kumpara sa 25% lamang noong 2019. Ang pagbabagong ito sa komposisyon ng pinaghalong enerhiya ay nagbabawas sa pagdepende sa gas at langis sa pakyawan na pamilihan ng kuryente at bahagyang nababawasan ang epekto ng tunggalian sa Iran.
Bukod sa lakas ng mga renewable, ang antas ng tubig sa imbakan ng tubig Ang mga hydroelectric power plant at ang kontribusyon ng enerhiyang nukleyar ay nakatulong din upang mapanatiling kontrolado ang mga singil sa kuryente kumpara sa ibang mga bansang Europeo, kung saan mas mataas ang presyo ng gas.
Binigyang-diin ng mga mapagkukunan sa Ministry of Economy na ang ganitong pag-uugali ng kuryente ay nagpapatunay na mahalaga sa ang pagtaas sa CPI ay hindi pa naging mas malaki, at tiwala sila na ang karagdagang pag-deploy ng lakas ng hangin at solar sa mga darating na taon ay higit na magbabawas sa pagkakalantad sa mga geopolitical shocks sa hinaharap.
Mga hakbang ng gobyerno: mga pagbawas sa buwis at isang planong panggulat bilang tugon sa digmaan sa Iran
Dahil ang CPI ay nasa 3,3% at ang mga tensyon sa enerhiya ay walang malinaw na solusyon na nakikita, inaprubahan ng Ehekutibo ang isang tiyak na plano ng pagtugon sa krisis sa Gitnang SilanganAng pakete, na inaprubahan ng Kongreso at pinagkalooban ng humigit-kumulang €5.000 bilyon, ay nakatuon sa... mga bawas sa buwis sa enerhiya at direktang tulong sa mga apektadong sektor.
Kabilang sa mga hakbang ay ang isa pagbawas sa 10% VAT ginagamit sa mga panggatong, kuryente, gas at panggatong, pati na rin sa mga diskwento sa mga excise tax na nagbubuwis sa kuryente at gasolina. Ipinatupad din ang mga ito mga bonus na 20 sentimo kada litro panggatong para sa mga propesyonal sa transportasyon, mga magsasaka at mga tagapag-alaga ng hayop, bilang karagdagan sa tulong para sa pagbili ng mga patabana ang presyo ay biglang tumaas dahil sa kombinasyon ng pagtaas ng presyo ng gasolina at kawalang-tatag sa Gitnang Silangan.
Tinitiyak ng Ministri ng Ekonomiya na ang planong ito ay naglalayong maiwasan ang isang pagkabigla sa enerhiya ay hindi permanenteng inililipat sa implasyon o sa kapangyarihang bumili ng mga sambahayanAyon sa kanilang datos, noong nakaraang linggo Nagsimula nang bumaba ang presyo ng gasolina Dahil sa pagpapatupad ng mga hakbang sa pananalapi, bagama't nagpapatuloy ang mga presyur mula sa internasyonal na presyo ng krudo at mga gastos sa transportasyon.
Sa kanilang bahagi, tinatantya ng Savings Banks Foundation (Funcas) na ang mga bawas sa buwis sa enerhiya maaaring mangahulugan ng hanggang Hunyo karaniwang matitipid na halos 90 euro bawat mamimili Kapag nagpapagasolina, isang maliit ngunit mahalagang tulong para sa mga may limitadong badyet sa konteksto ng mataas na presyo.
Sumasang-ayon ang mga analyst na hindi mapipigilan ng mga inisyatibong ito ang pagtaas ng implasyon sa maikling panahon, ngunit maaari nilang limitahan ang laki ng pagtaas at, higit sa lahat, upang matigil ang pagkalat ng shock sa food shopping basket at sa iba pang mga produkto at serbisyo.
Mga panganib na pang-katamtamang termino: pagkain, sahod at ang papel ng ECB
Bukod sa datos noong Marso, ang pangunahing dapat alalahanin ay ang maaaring mangyari sa mga darating na kwarter. Nagbabala ang mga eksperto na Malawakan ang pagtaas ng mga gastos sa enerhiya.Nakakaapekto ito sa transportasyon, produksiyong industriyal, imbakan at, bilang karagdagan, mga presyo ng pagkain at maraming produktong pangkonsumo.
Ang kinatatakutan ay ang tinatawag na mga epekto sa ikalawang yugto, kung saan ipinapasa ng mga kumpanya ang tumaas na gastos sa kanilang mga pangwakas na presyo at sinusubukan ng mga manggagawa, na inaalala ang kamakailang panahon ng implasyon na malapit sa 11%, na protektahan ang kanilang kakayahang bumili sa pamamagitan ng pagtaas ng suweldo mas agresibo. Ang siklo ng mga presyo at sahod ay siyang eksaktong senaryo na Nais ng ECB na iwasan.
Ang pangulo ng bangko sentral, si Christine Lagarde, ay nagbabala nang ilang beses na, matapos makaranas ng kamakailang krisis sa implasyon, ang alaala ng mga ahente sa ekonomiya Mas sensitibo ito: maaaring mas mabilis na tumugon ang mga unyon at manggagawa sa pamamagitan ng paghingi ng pagtaas ng sahod, na magpapahirap sa pagbabalik sa isang kapaligirang may katatagan ng presyo.
Sa ngayon, ang mga pagtataya mula sa mga institusyon tulad ng Oxford Economics ay nagmumungkahi na Ang implasyon sa Espanya ay aabot sa humigit-kumulang 3,2%-3,3% ngayong taonIto ay bahagyang mas mataas kaysa sa senaryo na isinasaalang-alang bago sumiklab ang digmaan sa Iran, ngunit malayo sa pinakamataas na antas noong 2022. Gayunpaman, Pinatigas ng ECB ang tono nito at binabalewala na ito ng merkado posibleng pagtaas ng rate ng interes karagdagang, na sumusuporta sa pag-usbong ng Euribor at nagpapamahal sa financing.
Naniniwala si Manuel Hidalgo, mula sa EsadeEcPol, na ang kasalukuyang epekto ay hindi gaanong matindi kaysa sa naranasan sa Ukraine at ang kombinasyon ng mga renewable at mga hakbang sa pananalapi ay pumigil sa isang mas malaking hakbang. Gayunpaman, hinuhulaan ng ibang mga eksperto, tulad nina Ángel Talavera (Oxford Economics) o Raymond Torres (Funcas), na Ang CPI ay nananatiling higit sa 3% sa loob ng ilang buwan at nagbabala na maaaring harapin ng Espanya ang bagong dagok na ito sa mas masamang posisyon pagdating sa Pinagbabatayan ng inflation na ang ilang mga kasosyo sa Europa.
Ang tagal ng digmaan at ang ebolusyon ng Kipot ng Hormuz ay nananatiling pinakamalaking hindi alam. Anumang karagdagang paglala o matagal na pagkaantala sa mga pangunahing suplay—mula sa langis hanggang sa mga gas na pang-industriya na ginagamit sa mga semiconductor—ay maaaring magresulta sa mga bagong tensyon sa presyo sa Europa, higit pa sa enerhiya at pagkain.
Dahil ang CPI noong Marso ay tumataas sa 3,3% at ang core inflation ay nanatili sa 2,7%, ang ekonomiya ng Espanya ay pumapasok sa isang yugto kung saan Ang ebolusyon ng digmaan sa Iran, ang presyo ng langis, at ang mga desisyon ng ECB Ang mga salik na ito ang magtatakda ng tono para sa mga darating na buwan. Ang kombinasyon ng mga renewable energy, mga pagbawas sa buwis, at isang mas malakas na merkado ng paggawa kaysa sa mga nakaraang krisis ay nagbibigay ng kaunting ginhawa, ngunit ang espasyo para sa maniobra ay limitado kung ang tunggalian ay magtatagal at ang pagtaas ng presyo ng enerhiya ay mag-aapekto sa mga sahod, pagkain, at sa iba pang bahagi ng basket ng mga mamimili.
