Pagtuklas sa kapangyarihan ng kabaligtaran na mga ETF

Sa loob ng mundo ng mga ETF, mayroong isang natatanging kategorya na kadalasang hindi napapansin, ngunit mahalaga para sa mga naghahanap ng mas kumplikado at speculative na mga diskarte sa pamumuhunan: inverse ETFs. Ang mga instrumentong ito ay makapangyarihang mga tool na nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na kumita mula sa pagbagsak, sa halip na pagtaas, ng mga presyo ng isang pinagbabatayan na asset. Hindi tulad ng mga tradisyonal na ETF, na naglalayong gayahin ang tumataas na pagganap ng isang index o asset, ang mga inverse ETF ay idinisenyo upang makabuo ng mga kita kapag bumaba ang mga presyo. Sa artikulong ito makikita natin kung ano ang inverse ETF, para saan ang mga ito, ang mga pagkakaiba nila mula sa short selling, mga uri ng inverse ETF at makikita natin ang totoong kaso ng inverse ETF. 

Ano ang isang inverse ETF?

Ang inverse ETF ay isang exchange-traded fund (ETF) na binuo gamit ang iba't ibang derivatives upang kumita mula sa pagbaba ng halaga ng isang pinagbabatayan na benchmark index. Ang pamumuhunan sa kabaligtaran na mga ETF ay katulad ng paghawak ng maraming maiikling posisyon, na kinabibilangan ng paghiram ng mga mahalagang papel at pagbebenta ng mga ito sa pag-asang muling bilhin ang mga ito sa mas mababang presyo. Ang inverse ETF ay kilala rin bilang "short ETF" o "bearish ETF."

Para saan ang mga inverse ETF?

Maraming mga kabaligtaran na ETF ang gumagamit ng mga pang-araw-araw na kontrata sa futures upang makagawa ng kanilang mga pagbabalik. Ang futures contract ay isang kontrata para bumili o magbenta ng asset o seguridad sa isang tiyak na oras at presyo. Hinahayaan ng futures ang mga mamumuhunan na tumaya sa direksyon ng presyo ng isang seguridad. Gumagamit ang Inverse ETF ng mga derivatives (tulad ng mga futures contract) na nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na tumaya sa pagbaba ng merkado. Kung bumagsak ang merkado, ang kabaligtaran na ETF ay tumataas ng halos parehong porsyento, binawasan ang mga bayarin at komisyon ng broker-dealer. Ang mga Inverse ETF ay hindi pangmatagalang pamumuhunan, dahil ang fund manager ay bumibili at nagbebenta ng mga derivative na kontrata araw-araw. Dahil dito, walang paraan upang magarantiya na ang kabaligtaran na ETF ay tutugma sa pangmatagalang pagbabalik ng index o mga mahalagang papel na sinusubaybayan nito. Ang madalas na pangangalakal ay kadalasang nagpapataas ng mga gastusin sa pondo, at ang ilang kabaligtaran na mga ETF ay maaaring may mga ratio ng gastos na 1% o higit pa.

Mga Inverse ETF kumpara sa Maikling Pagbebenta

Ang isang bentahe ng kabaligtaran na mga ETF ay hindi nila hinihiling sa mamumuhunan na magpanatili ng isang margin account, tulad ng magiging kaso para sa mga mamumuhunan na gustong kumuha ng mga maikling posisyon. Ang margin account ay isa kung saan ang isang broker ay nagpapahiram ng pera sa isang mamumuhunan upang ikakalakal. Ginagamit ang margin sa mga maiikling posisyon, isang advanced na aktibidad sa pangangalakal. Ang mga mamumuhunan na pumapasok sa mga maikling posisyon ay humihiram ng mga mahalagang papel na hindi nila pag-aari upang maibenta nila ito sa ibang mga mangangalakal. Ang layunin ay bilhin muli ang asset sa mas mababang presyo at i-unwind ang kalakalan sa pamamagitan ng pagbabalik ng mga share sa margin lender. Gayunpaman, may panganib na ang halaga ng seguridad ay tumaas sa halip na bumaba at ang mamumuhunan ay kailangang muling bilhin ang seguridad sa isang presyo na mas mataas kaysa sa orihinal na margin sale price.

Mga Uri ng Inverse ETF

Mayroong ilang mga kabaligtaran na ETF na maaaring magamit upang kumita mula sa mga pagtanggi sa malawak na mga indeks ng merkado, tulad ng Russell 2000 o Nasdaq 100. Mayroon ding mga kabaligtaran na ETF na maaaring magamit upang kumita mula sa mga pagtanggi sa malawak na mga indeks ng merkado, tulad ng Russell 2000 o ang Nasdaq 100. Mayroon ding mga kabaligtaran na ETF na tumutuon sa mga partikular na sektor, tulad ng pananalapi, enerhiya, o consumer staples. Ang ilang mga mamumuhunan ay gumagamit ng mga kabaligtaran na ETF upang makinabang mula sa mga pagbaba ng merkado, habang ang iba ay gumagamit ng mga ito upang pigilan ang kanilang mga portfolio laban sa mga bumabagsak na presyo. Halimbawa, ang mga mamumuhunan na nagmamay-ari ng isang ETF na tumutugma sa S&P 500 ay maaaring pigilan ang mga pagtanggi ng S&P sa pamamagitan ng pagmamay-ari ng isang kabaligtaran na ETF para sa S&P. Gayunpaman, ang hedging ay mayroon ding mga panganib nito. Kung tumaas ang S&P, kailangang ibenta ng mga mamumuhunan ang kanilang mga inverse ETF, dahil makakaranas sila ng mga pagkalugi na makakabawi sa anumang mga pakinabang sa kanilang orihinal na pamumuhunan sa S&P. Ang mga Inverse ETF ay mga panandaliang instrumento sa pangangalakal na dapat na naka-time nang perpekto para kumita ng pera ang mga namumuhunan. Mayroong malaking panganib ng pagkalugi kung ang mga mamumuhunan ay naglalaan ng masyadong maraming pera upang baligtarin ang mga ETF at hindi maganda ang oras ng kanilang mga pagpasok at paglabas.

Tunay na halimbawa ng isang kabaligtaran na ETF

ProShares Maikling S&P 500 (SH) nag-aalok ng kabaligtaran na pagkakalantad sa malalaki at katamtamang laki ng mga kumpanya sa S&P 500. Mayroon itong ratio ng gastos na 0,5 bawat bahagi. Mayroon itong ratio ng gastos na 0,90% at higit sa $1.770 bilyon sa mga net asset. Ang ETF ay nilayon na magbigay ng isang araw na taya sa pangangalakal at hindi idinisenyo na gaganapin nang higit sa isang araw. Noong Pebrero 2020, bumaba ang S&P at bilang resulta, noong Pebrero 17, 2020, ang SH ay tumaas mula $23,19 hanggang $28,22 noong Marso 23, 2020. Kung ang mga namumuhunan ay nasa SH Noong mga panahong iyon, kumita sana sila.