Ngayong 2022, ang inflation ay lumitaw sa istilo, dahil sa hidwaan sa Ukraine at dahil sa hindi magandang pagpapatupad ng mga patakaran sa pananalapi upang pagalingin ang epekto ng pandemya. Ayon sa kilalang technical analyst na si Larry Williams, malapit nang bumaba ang inflationary pressure, kaya naman nagmungkahi siya ng recovery scenario para sa mga stock sa pagitan ngayon at katapusan ng Hunyo.
Ano ang argumento ni Williams? 邏
(Kung wala ka pagsasanay sa pamumuhunansion sa pananalapi at hindi mo naiintindihan ang data, huwag mag-alala, sinubukan naming tiyakin na ito ay napakahusay na ipinaliwanag :D) Upang bigyang-kahulugan ang pagsusuri na nakabatay sa tsart ni Williams, makatutulong na maunawaan ang dalawang sukat ng inflation: 1. Ang consumer price index (CPI) nababaluktot Sinusubaybayan ang halaga ng mga item na mabilis na nagbabago ng mga presyo: pagkain, mga produktong enerhiya, mga sasakyan, at mabuting pakikitungo. 2. El index ng presyo ng mamimili (CPI) base sinusubaybayan ang halaga ng mga item na dahan-dahang nagbabago ng mga presyo: edukasyon at mga serbisyong medikal, halimbawa. Sa ngayon, ang flexible CPI ay mataas, sa katunayan, mas mataas kaysa sa alinman sa mga taluktok nito sa nakalipas na 50 taon.
Flexible CPI kumpara sa Base CPI sa nakalipas na 50 taon. Pinagmulan: Bloomberg.
Ngunit kung aalisin natin ang pagkain at enerhiya, na mga pinaka-pabagu-bagong item na sinusubaybayan sa flexible CPI, makikita natin ang ibang view. Sa kasaysayan, ang flexible na CPI na ito ay naging maaasahang tagapagpahiwatig kung saan susunod ang base CPI. At mukhang mayroon kaming ilang magandang balita, dahil ang mga rate ng palitan ng pangunahing sukat ay tumaas noong nakaraang taon, na nagmumungkahi na ang pangunahing inflation ay dapat magsimulang bumagsak sa lalong madaling panahon. Sa madaling salita, baka nalampasan na natin ang mataas na inflation, kaya lang hindi pa ito napapansin ng mga investors (at gayundin ang ating mga bulsa...).
12-buwan na flexible na CPI kumpara sa 3-buwan na annualized. Pinagmulan: CNBC.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga stock?
Upang masagot ang tanong na ito, tingnan muna natin ang isa pang tool sa pagsusuri ni Williams: Ang linya ng advance/decline (sa puti), na sumusubaybay sa bilang ng mga stock na tumataas sa halaga kumpara sa bilang na bumababa bawat araw. Ito ay isang kapaki-pakinabang na paraan upang maunawaan ang lakas o kahinaan sa isang stock market rally o pagbaba, iyon ay, kung ang ilang nangungunang mga stock ay nagtutulak ng isang buong index o kung ang karamihan sa mga stock ay gumagalaw sa parehong direksyon. Makakatulong din na subukang hulaan kung saan susunod na pupunta ang mga stock (na kulay asul).
Advance at descent line na may growth forecast. Pinagmulan: CNBC.
Iminumungkahi ng forecast na iyon na oras na para tumaas ang linya ng advance/decline, na nangangahulugang isang rally sa stock market na maaaring tumagal sa buong tag-araw. Siyempre, ang forecast ni Williams ay nagmumungkahi din na magkakaroon tayo ng pagwawasto sa Agosto, na susundan ng rebound sa pagtatapos ng tag-araw. Siyempre, ang isang disbentaha ng pamamaraan ni Williams ay hindi nito sinasabi sa amin ang laki ng isang potensyal na paggalaw, kaya hindi namin alam kung gaano kataas ang rebound na iyon.
Paano natin sasamantalahin ang pagkakataong ito?
Kung lampas na tayo sa peak inflation gaya ng iminumungkahi ng pagsusuri ni Williams, ang mga sentral na bangko ay maaaring hindi magtataas ng mga rate ng interes nang kasing bilis ng inaasahan nating lahat, na maaaring maging mabuti para sa merkado. Subukang pagsamahin ang pagsusuri ng senaryo ng Williams at ihambing ito sa teknikal na pagsusuri, na nagmumungkahi na dapat tumaas ang stock, at ngayon ay maaaring maging isang magandang panahon para bilhin ang stock. Mayroong dalawang paraan kung saan maaari nating samantalahin ang pagkakataong ito: (i) Ang una ay sa pamamagitan ng direktang pagbili ng mga share, sa pamamagitan ng isang ETF, upang makinabang sa posibleng rally. Dahil kadalasang mas madaling matukoy ang timing ng ating trading kaysa sa timing ng market mismo, mas matalinong maghanda para sa pabagu-bagong Agosto, sa halip na subukang magplano kung kailan magbebenta at kung kailan bibili muli. Siya Vanguard Kabuuang World Stock ETF (VT) ay sumusubaybay sa mga aksyon sa buong mundo, para makita natin kung paano sila umuunlad sa buong mundo.
Pagbuo ng Vanguard Total World Stock ETF sa nakalipas na 3 taon. Pinagmulan: Morningstar.
(ii) Ang pangalawa ay sa pamamagitan ng paggamit ng mga opsyon: kung naniniwala tayo na tataas ang mga share at gusto natin itong maging mas kumikita, maaari tayong bumili ng mga call option sa mga stock market ETF na may presyong higit sa kasalukuyang mga antas (na nagbibigay sa atin ng karapatang bumili sa mas mataas na presyo) kahit na tumaas pa ang mga presyo. Ang mga pagpipilian sa paglalagay, na nagbibigay sa amin ng karapatang magbenta ng mga bahagi sa isang tiyak na presyo, ay maaaring makatulong na protektahan kami sa kaganapan ng isang sell-off sa Agosto. Ang pagsasama-sama ng mga opsyon sa call at put na may parehong strike price ay isang diskarte na kilala bilang Straddle- Nagbibigay-daan sa amin na makinabang mula sa pagkasumpungin ng stock market sa anumang direksyon. At siyempre, maaari tayong mag-set up ng maraming straddle sa iba't ibang antas ng presyo at ayusin ang mga ito depende sa kung paano bubuo ang mga potensyal na rally na iyon.
Paliwanag ng mahabang Straddle na diskarte.
Ngunit dapat tayong maging maingat, dahil habang ang ilang mga tao ay magtatalo na ang teknikal na pagsusuri ay nagbibigay ng mahalagang panandaliang signal ng kalakalan, ang mga kritiko nito ay magsasabi na ito ay isang kamalian. Libu-libong mga pag-aaral ay hindi nakakumbinsi na inilipat ang karayom sa isang paraan o sa iba pa. Gayunpaman, magtiwala man tayo sa mga senyales o hindi, sulit na bantayan ang mga ito, dahil gagamitin ito ng ilang mamumuhunan upang gumawa ng mga desisyon. At kapag sapat na sa kanila, ang mga pagtataya ng teknikal na pagsusuri ay maaaring matupad.