Ang British stock market ay isa sa pinakakinasusuklaman sa mundo. Tinatalikuran ito ng mga mamumuhunan, iniiwasan ito ng mga tagapamahala ng pondo at ang namumuhunan lamang dito ay mga kumpanyang British mismo. Ngunit kapag ang isang pangkat ng mga ari-arian ay labis na hinahamak, alam mong magiging matalino kang tingnan. Kaya tingnan natin kung bakit ang isang pagkakataon ay nagpapakita ng sarili sa pinakamurang merkado sa mundo.
Bakit walang gusto ng British shares?
Ang UK ay nahuli sa isang bagyo ng stagnant growth at walang humpay na inflation. Ang Bank of England (BoE) ay nagtataas ng mga rate ng interes, na dinadala ang mga ito sa halos nakakahilo na taas, upang subukang palamigin ang pagtaas ng mga presyo, na umabot sa kanilang pinakamataas na antas sa loob ng 40 taon sa pagtatapos ng 2022. At ang mas mataas na mga rate ay naglalagay ng malakas na presyon sa paglago at kita ng negosyo.
At sa ekonomiya lang yan. Kung titingnan natin ang mga pangunahing indeks ng stock sa UK, makikita natin ang mga producer ng kalakal (tulad ng Shell, BP at Rio Tinto), mga defensive na stock ng consumer staples (tulad ng Unilever, Diageo at British American Tobacco), mga bangko (tulad ng HSBC) at mga kumpanya ng parmasyutiko. (tulad ng AstraZeneca at GSK), na may napakakaunting mga stock sa teknolohiya at paglago. Ang pagkiling na ito sa mga nagtatanggol at may halagang mga stock ay naging mahirap sa panahon na ang mga mamumuhunan ay lumipat patungo sa paglago at paikot na mga stock.
Kaya bakit lumapit sa mga stock ng British?
Kung mamumuhunan tayo para sa pangmatagalang panahon, kailangan nating tumuon sa kung ano ang nagtutulak sa mga makatas na pangmatagalang kita na iyon: murang mga panimulang pagpapahalaga, kaakit-akit na mga dibidendo, at pagpapabuti ng mga batayan ng kumpanya (hal., mas mataas na paglago ng kita at mga margin ng kita). Ang mga panandaliang pagtataya para sa mga pagbabahagi ng British ay maaaring nakakalito, ngunit ang mga elementong ito ay tumuturo sa mas magandang mga araw para sa mga matiyaga:
1. Mga Pagpapahalaga: Ang mga pagbabahagi ng British ay ang pinakamurang sa merkado.
Morgan Stanley ay crunched ang mga numero at natagpuan na ang British shares ay kasalukuyang ang cheapest sa mundo. Hindi lamang sila mura kumpara sa kanilang mas mahal na mga katapat na Amerikano, kundi kumpara din sa kanilang mga European (light blue line) at global (dark blue line) na mga katapat, na nakalista sa mga diskwento na 20% at 40%, ayon sa pagkakabanggit. .
At ito ay hindi lamang dahil sa malakas na pag-uugnay ng UK sa uri ng mga sektor na may posibilidad na magkaroon ng mas mababang mga valuation: kahit na pagkatapos mag-adjust para sa mga sektor na ito, ang UK shares ay nakikipagkalakalan pa rin sa isang creditable na 30% na diskwento sa kanilang mga global na kapantay. . Higit sa lahat, ang mga pagbabahagi ng British ay hindi lamang murang may kaugnayan sa ibang mga rehiyon, ngunit may kaugnayan din sa kanilang sariling kasaysayan, na ginagawang mas nakatutukso ang pagkakataon.
Upang makatiyak, ang isang murang asset ay hindi palaging isang matalinong pagbili. Ngunit, sa pangkalahatan, ang pagkuha ng murang mga ari-arian ay bahagyang magbibigay ng balanse sa aming pabor, lalo na sa mahabang panahon. Ang mga mamumuhunan ay kadalasang naglalagay ng labis na kahalagahan sa isang malungkot na kamakailang nakaraan at hindi nakakakita ng mga posibleng maliwanag na hinaharap. Samakatuwid, kapag ang lahat ay mukhang madilim, ang damdamin ay may posibilidad na maglagay ng mga pagpapahalaga sa ibaba ng kanilang patas na halaga. Kung bibili tayo pababa, mas malamang na makinabang tayo mula sa hindi gaanong malungkot na mga batayan at ang momentum ng mga pataas na valuation. Sa katunayan, ipinakita ng mga pag-aaral na ang pagpapahalaga ay isa sa pinakamahalagang salik sa pangmatagalang kakayahang kumita.
2. Mga Dibidendo: kabilang sa mga pinakakaakit-akit na ani sa mundo.
Kahit na ang mga bahagi ng UK ay hindi tumaas, ang kanilang mataas na ani ng dibidendo na 4,3% (doble kaysa sa mga pagbabahagi ng US) ay nangangahulugan na kikita pa rin tayo ng malaking kita. Isama ito sa malakas na kita sa equity (maihahambing sa mga kumpanya sa US) at isang potensyal na rebound sa mga valuation, at ang mga share sa UK ay biglang magmukhang hindi gaanong karumaldumal kumpara sa iba pang mga asset na may mataas na ani gaya ng cash at securities. bonus. At siyempre, ang mga stock ng British ay maaaring hindi ang Nvidia rockets na pinapangarap ng ilang mamumuhunan. Ngunit tandaan; Kadalasan ay ang pagong, hindi ang liyebre, ang unang tumatawid sa linya ng pagtatapos.
3. Fundamentals: silid para sa pagpapabuti.
Isinasaalang-alang na ng kasalukuyang mga presyo ang hindi matatag na pananaw sa macroeconomic. Samakatuwid, ang anumang pagpapabuti sa harap na ito ay maaaring mapalakas ang mga presyo ng pagbabahagi habang sinusuri muli ng mga mamumuhunan ang kanilang mga prospect. Ang mga bagay ay tumitingin na: ang data ng inflation ay naghatid ng isang kaaya-ayang sorpresa noong nakaraang linggo, kung saan ibinulsa ng UK ang pinakamalaking pag-upgrade sa 2023 na mga pagtataya ng GDP sa taong ito. Kahit na sa katamtamang termino, ang ratio ng panganib-gantimpala ay mukhang kaakit-akit.
Sa mas mahabang panahon, ang ilan sa mga kasalukuyang kahinaan ng merkado ng UK ay maaaring maging kalakasan. Maaari naming mahanap ang ating sarili sa isang pangunahing macroeconomic inflection point, na may inflation at mga rate ng interes na mas mataas kaysa sa kamakailang mga dekada. Bukod pa rito, maaaring ilipat ng mga pamahalaan ang kanilang pagtuon mula sa mga asset sa pananalapi patungo sa paglago ng ekonomiya, gamit ang piskal na pampasigla upang himukin ang pag-unlad. Sa ganitong kapaligiran, ang mga stock na mayaman sa pera, mga producer ng kalakal at mga sektor ng "lumang ekonomiya" tulad ng mga bangko at mga homebuilder ay maaaring madaig ang mataas na paglipad ng mga stock ng paglago noong nakaraan.